2009/01/13
India: Satyam Computer Services Ltd.
1月8日の日本経済新聞の記事「インドＩＴ４位が粉飾、サティヤム、株式市場全面安に」で取り上げられたSatyam Computer Services Ltd.（Satyam）の粉飾決算の影響は、かなりの大きさです。事件の概要については、その記事から引用します。
Satyam Computer Services Ltd.
Bloombergの記事によると、この事件発覚後の1月7日は、Kejriwal Research & Investment Services創業者のArun Kejriwal氏によると、インドにおける暗黒の日と記憶されるとのこと。
Bloomberg
Satyam Chairman Resigns After Falsifying Accounts (Update5)
この日、Goldman Sachs Group Inc.、Citigroup Inc.、HSBC Holdings Plc、Credit Suisse Group AGの4社は Satyam をアナリスト調査対象銘柄から除外を発表、Satyamの株価は78％下落、National Stock Exchange（ナショナル証券取引所）は、6.2％下落したNifty インデックスの採用銘柄から、Satyam株を外したそうです。またSatyamのAmerican Depositary Receipt（米国預託証券)の価格は、前日終値8.42米ドルから取引開始後の午前9時14分に93米セントまで下降、 New York Stock Exchangeが取引中止の措置を講じました。
Infosys Technologies Ltd.、Tata Consultancy Services Ltd. 、Wipro Ltd.に次ぐSatyamは、従業員53,000人を抱え、主要顧客にはCitigroup、Nissan Motor Co. Ltd（米国）、Qantas Airways Ltdがおり、日本でも東京と大阪に営業拠点を設けています。
SatyamのRamalinga Raju会長の書簡メールによると、現預金の水増しや2008年第3四半期の売上高は270億ルピーではなく210億ルピー、営業利益率は24％ではなく3％に過ぎないそうです。
この書簡が出る兆候はあったのでしょうか？直近では、2008年12月に発表されたWorld Bankの発表かもしれません。この発表では、2003年にWorld Bankの情報ネットワーク構築の業務を請け負ったSatyamが、World Bank職員に不適切な便宜を図ったとして、World Bankとシステム契約を締結することが出来なくなりました。2003年段階で10百万米ドル、2007年までに総額100百万米ドルの契約の更新を出来なくなったのです。
このWorld Bank発表前には、Raju会長の一族が保有する2つの企業を、Satyamが16億米ドル（1,500億円）で買収する計画が発表されています。これは、Satyamの架空資産を現実の資産で穴埋めするため策でしたが、株主の反対に遭い、計画を撤回する羽目となりました。
粉飾決算の動機を、会長は以下のようにコメントしています。
Satyamの監査法人であるPricewaterhouseCoopers(PwC)も、やり切れないでしょう。
Ramalinga Raju会長は、2008年12月26日付のブログ「India: Ernst & Young Entrepreneur of the Year Awards」で2007年に表彰されています。また会長は、会社のホームページによると、米国Ohio UniversityでMBAを取得、Harvard Business Schoolを卒業しています。Satyamは、2008年9月にWorld Council for Corporate Governanceにより、Golden Peacock Global Award for Excellence in Corporate Governanceを受賞しています。
World Council for Corporate Governance
これだけの経営者と会社が粉飾決算を行ってきたことで、インドの他の上場会社に対する監視の目を厳しくなるはずです。日本で起きた、ライブドア事件以降の新興株式市場の低迷に似たことも起きるのかもしれませんね。
なお、皮肉なことですが、Satyamのサンスクリット語における意味は、「真実」だそうです。
インドＩＴ（情報技術）四位のサティヤム・コンピュータ・サービスが過去数年間にわたって利益を水増ししていたことが七日、分かった。粉飾を主導した創業者のラマリンガ・ラジュ会長は引責辞任する。創業者やオーナー経営者が大きな発言力を持つインド企業のコーポレートガバナンス（企業統治）問題が浮上した。
取締役会に辞意を伝えた書簡でラジュ会長が粉飾の事実を明らかにした。数年間続いた利益水増しの結果、昨年九月中間期の貸借対照表で現預金が五百四億ルピー（約九百七十億円）かさ上げされているという。会長と弟のラマ・ラジュ社長は取締役会が新たな経営体制を決め次第、辞任する。
Satyam Computer Services Ltd.
Bloombergの記事によると、この事件発覚後の1月7日は、Kejriwal Research & Investment Services創業者のArun Kejriwal氏によると、インドにおける暗黒の日と記憶されるとのこと。
Bloomberg
Satyam Chairman Resigns After Falsifying Accounts (Update5)
この日、Goldman Sachs Group Inc.、Citigroup Inc.、HSBC Holdings Plc、Credit Suisse Group AGの4社は Satyam をアナリスト調査対象銘柄から除外を発表、Satyamの株価は78％下落、National Stock Exchange（ナショナル証券取引所）は、6.2％下落したNifty インデックスの採用銘柄から、Satyam株を外したそうです。またSatyamのAmerican Depositary Receipt（米国預託証券)の価格は、前日終値8.42米ドルから取引開始後の午前9時14分に93米セントまで下降、 New York Stock Exchangeが取引中止の措置を講じました。
Infosys Technologies Ltd.、Tata Consultancy Services Ltd. 、Wipro Ltd.に次ぐSatyamは、従業員53,000人を抱え、主要顧客にはCitigroup、Nissan Motor Co. Ltd（米国）、Qantas Airways Ltdがおり、日本でも東京と大阪に営業拠点を設けています。
SatyamのRamalinga Raju会長の書簡メールによると、現預金の水増しや2008年第3四半期の売上高は270億ルピーではなく210億ルピー、営業利益率は24％ではなく3％に過ぎないそうです。
この書簡が出る兆候はあったのでしょうか？直近では、2008年12月に発表されたWorld Bankの発表かもしれません。この発表では、2003年にWorld Bankの情報ネットワーク構築の業務を請け負ったSatyamが、World Bank職員に不適切な便宜を図ったとして、World Bankとシステム契約を締結することが出来なくなりました。2003年段階で10百万米ドル、2007年までに総額100百万米ドルの契約の更新を出来なくなったのです。
このWorld Bank発表前には、Raju会長の一族が保有する2つの企業を、Satyamが16億米ドル（1,500億円）で買収する計画が発表されています。これは、Satyamの架空資産を現実の資産で穴埋めするため策でしたが、株主の反対に遭い、計画を撤回する羽目となりました。
粉飾決算の動機を、会長は以下のようにコメントしています。
“It was like riding a tiger, not knowing how to get off without being eaten.”
Satyamの監査法人であるPricewaterhouseCoopers(PwC)も、やり切れないでしょう。
Ramalinga Raju会長は、2008年12月26日付のブログ「India: Ernst & Young Entrepreneur of the Year Awards」で2007年に表彰されています。また会長は、会社のホームページによると、米国Ohio UniversityでMBAを取得、Harvard Business Schoolを卒業しています。Satyamは、2008年9月にWorld Council for Corporate Governanceにより、Golden Peacock Global Award for Excellence in Corporate Governanceを受賞しています。
World Council for Corporate Governance
これだけの経営者と会社が粉飾決算を行ってきたことで、インドの他の上場会社に対する監視の目を厳しくなるはずです。日本で起きた、ライブドア事件以降の新興株式市場の低迷に似たことも起きるのかもしれませんね。
なお、皮肉なことですが、Satyamのサンスクリット語における意味は、「真実」だそうです。
創業会長のラマリンガ・ラジュと、その弟の社長が逮捕されたSatyam の新しい経営体制ですが、1月12日付の日本経済新聞の記事「粉飾の印ＩＴに政府が取締役。」によれば、インド政府から、まずは3名が送り込まれることになりました。まずは、粉飾決算の解明に力が注がれるようです。
インド政府は十一日、粉飾決算が発覚したＩＴ（情報技術）四位サティヤム・コンピュータ・サービスの新たな取締役に民間住宅金融大手ＨＤＦＣのディーパック・パレック会長ら三人を選んだ。政府は従来の取締役会を解散させたうえで最大十人を送り込む方針を示していた。
ほかに指名したのは、ＩＴ業界団体の印ソフトウエア・サービス業協会（ＮＡＳＳＣＯＭ）のキラン・カーニック前専務理事と印証券取引委員会の委員だったＣ・アチュタン氏。
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